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套利策略

套利策略是指的什么

目前套利策略在财经方面的股指qh、股票和基金方面应用特别广泛。目前研究最多的套利策略指跨期套利策略,其中跨期套利策略有成本策略和统计策略。
跨期套利策略的基本原理是在同一交易所进行同一指数、但不同交割月份的股指qh合约间的套利活动。同时交易的不同交割月合约均基于同一标的指数,一般来说,不同交割日的qh合约间应该存在一个较为稳定的价差关系。受各种因素的影响,当不同期限合约之间的价差出现异常变化时,就会产生跨期套利机会,即买入相对被低估的合约,同时卖出被高估的合约实现跨期套利。

套利策略的套利策略风险

由于套利策略具有不稳定,流动性大,变化快,具有一定的风险。跨期套利策略是针对不同股指qh合约间价差进行的交易,考虑到价差运行的不确定性,投资者需要对不同到期月的股指qh合约价差及价差的运行进行预测,因而,这种套利形式不是无风险套利。价差运行的方向与投资者预测方向一致,则跨期套利交易就可盈利,反之则亏损,因而,跨期套利具有一定投机性。
跨期套利策略存在风险,但相关风险远小于纯粹的投机交易。因为跨期套利策略是利用不同到期月份qh合约的价差变化,买入某月到期的qh合约,同时卖出另一个月到期的qh合约,即跨期套利持有的是方向相反、数量相同的两份合约。在估计跨期套利边界中,有一些参数是无法准确设定的,这样就会对套利造成一定风险。对于风险承受能力较小的投资者而言,建议在价差达到一定程度后再进行套利。
qh实行保证金制度,如果价格向不利于投资者的方向变动,保证金不足时将被要求追加保证金,如不能按时缴足保证金,将面临强制平仓风险。一旦发生这种情况,套利将受到巨大影响,甚至会出现失败。正是考虑到这一点,在上述套利策略中,我们留有相对较多的qh保证金,但仍不能保证在价格剧烈波动时有可能出现保证金不足的情况。

几种常见的固定收益套利策略

固定收益套利(Fixed income arbitrage)是一系列旨在利用各种固定收益证券或固定收益衍生品之间的估值差异来获利的市场中性投资策略。近年来国债市场的持续牛市以及国债qh渐行渐近,也使得广大投资者对固定收益市场与投资越来越关注。国际市场比较常见的固定收益套利策略有以下几种: 互换息差套利(Swap Spread Arbitrage)推荐阅读杨文斌:影子银行拐点初现中小盘杠杆指基集体飙涨医药基金上演“惊魂”一日基民退意显露逢高赎回黄金QDII互换息差套利是最受欢迎的固定收益套利策略之一。著名的对冲基金长期资本管理(Long Term Capital Management, LTCM)曾持有互换息差套利的巨额头寸,在1998年出事之前,为其在该项策略头寸上的损失达到15亿美元,是其在单项投资策略上最大的损失。随着LTCM的崩盘,所罗门美邦(Salomon Smith Barney)、高盛、摩根士丹利、美国银行、巴克莱银行、D.E. Shaw等金融大鳄持有的互换息差套利的巨额头寸都被曝光,且都遭受了巨额损失。从金融大鳄们的巨额持仓情况可见该套利策略当时的受欢迎程度。互换息差套利策略由被称为两条腿(legs)的两个部分组成:第一条腿,套利者进行一笔面额互换(par swap)交易,收到的是固定息票率的CMS(固定期限互换,Constant Maturity Swap),付出的是浮动的伦敦银行同业拆借利率Lt;第二条腿,套利者卖空一张与前面互换相同期限的平值国债,并将卖空所得投资于保证金账户,以赚取回购利率。第二条腿的现金流包括支付平值国债的固定息票率CMT,以及从保证金账户收到回购利率Rt。综合考虑这两条腿总的现金流,套利者收到的是固定的年金SS=CMS-CMT,付出的是浮动息差St=Lt-Rt。严格来说,互换息差套利并不是教科书上所定义的套利(arbitrage),因为其存在着间接违约风险。收益率曲线套利(Yield Curve Arbitrage)收益率曲线套利是在收益率曲线的某些点上做多、另一些点上做空,该策略通常是“蝶式”交易,例如投资者做多5年期国债,同时做空2年期国债与10年期国债,使得该投资策略对收益率期限结构的数值与斜率呈现中性。通常而言,收益率曲线套利有很多不同“口味”的策略,但它们也有着一些共同要素。第一,需要对收益率曲线进行分析,以识别哪些点为“富(Rich)”哪些点为“贫(Cheap)”;第二,投资者构建一个投资组合,利用前面找到的错误估值做多某些zj,同时做空另一些zj,以最大限度地减少该投资组合的风险;第三,持有该投资组合直到zj的相对比价的回归、整个套利交易收敛。 按揭贷款套利(Mortgage Arbitrage)按揭贷款抵押证券(Mortgage-backed Securities,MBS)套利策略由两部分组成,即购买MBS 过手证券(passthrough),并用互换来对冲其利率风险。过手证券是资产证券化的一种方式,通过这种方式,可以将一个抵押贷款池中所有的本金与利息现金流(扣除服务费与担保费)转给过手证券的投资者。zj市场协会统计显示,MBS是美国最大的固定收益部门,过手证券是最常见的与按揭贷款相关的产品,按揭贷款套利策略也被对冲基金普遍运用。MBS 过手证券的主要风险是提前还款风险,因为业主可以对其按揭贷款提前还款,从而使得过手证券的现金流出现不确定性。波动率套利(Volatility Arbitrage)对从事固定收益投资的对冲基金来说,波动率套利扮演着重要的角色。比如,LTCM在1998年出现危机之前,它在波动率套利头寸方面的损失超过了13亿美元。波动率套利策略最简单的实施方法是通过卖出期权,然后对标的资产进行德尔塔对冲(delta-hedge)。如果当时的隐含波动率高于随后的实际现波动率,那么卖出期权将会产生超额收益,投资者也会从中获利。资本结构套利(Capital Structure Arbitrage)资本结构套利有时也被称为信用套利(credit arbitrage),其是指利用公司的负债与其他证券(例如权益)之间出现的错误定价关系,而进行的一类固定收益交易策略。在过去的十几年中,随着信用违约互换(credit default swap,CDS)呈指数式爆发增长,这一策略已经越来越受到自营交易商与投资银行的欢迎,也有越来越多的对冲基金参与其中。以上介绍了几种国际市场上常用的固定收益套利策略。随着包括现券及其衍生品在内的固定收益市场的发展,国内的固定收益类策略与相关的产品将会得到极大丰富。与境外成熟市场相比,其发展空间巨大,面临的挑战也很大,其中最重要的是人才,这些复杂的投资策略从设计到执行都需要投入大量的“知识资本(intellectual capital)”,国外研究表明,投入越多知识资本的策略,其所能产生的超额收益也越显著,这也证明了在金融领域,知识能够产生额外的收益,在这方面的投入是非常有价值的。

套利策略有哪些?

套利策略包括转债套利、股指qh期现套利、跨期套利、ETF套利等,是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用,即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时,买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此,套利策略所承受的风险是最小的,更有部分策略被称为“无风险套利”。

网络套利你们一天能套多少钱

木有

我加了一个微信,他说可以通过破解平台数据漏洞套取本金的三到五倍,我第一次投一百,几分钟就盈利了三倍

朋友,我也收到了,第一次也是一百,赚了两百,你第二次投了么