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公司为什么要提前赎回zj

为什么具有较高提前赎回可能性的zj具有较高的票面利率?为什么其内在价值相对较低?

利率下行的时候发行人可以赎回

[zj知识]什么是赎回或提前偿还风险?

一些zj在发行时规定了发行人可提前收回zj的条款,这就有可能发生zj在一个不利于债权人的时刻被债务人收回的风险。市场利率一旦低于zj利率时,收回zj对发行公司有利,这种状况使zj持有人面临着不对称风险,也即在zj价格下降时承担了利率升高的所有负担,但在利率降低,zj价格升高时却没能享受到价格升高的好处。
有些zj有提前赎回或清偿的条款,这是对zj发行人(借款人)一种保障条款,当利率下跌时,zj价格上升,发行人有权以一事先设定的高于面额的价格购回,或者以面额提前清偿。这种权利对发行人来说有如zj的买入选择权。但对zj的投资者来说,会面临以下风险:
1、zj现金流量将不确定,期限可能缩短。
2、再投资风险。
3、价格压缩,即受到赎回价格的限制。

什么事提前赎回条款和偿债基金条款?这些条款使zj风险变小还是变大?

提前赎回条款实际上就是zj发行人可以在zj还没有到期前前赎回zj,这提前赎回条款对于纯zj(即zj没有嵌入衍生工具在里面)来说将会产生再投资风险,原因是提前赎回很有可能是市场融资成本发生了重大变化,简单来说就是市场利率降低了,原来这zj发行时的利率支付较高,发行人可以用赎回条款上的赎回价格来衡量再发行zj存在多少降低债务成本的收益在里面,这是会使得发行人行使提前赎回条款的冲动。若zj存在嵌入式衍生工具,如转债,一般能触发提前赎回条款大多数的情况下都是标的证券超过转股价一定要求才会发生的,一般这种发生的提前赎回只要你把zj转成股票即可,就会使得zj的偿还风险相对是降低了。
偿债基金条款就是zj发行人要提取一定的款项作为保证偿还债务的一个基金,一般有这个基金存在使得zj的偿还风险会降低。

提前赎回风险怎么理解?

提前赎回条款实际上就是zj发行人可以在zj还没有到期前前赎回zj,这提前赎回条款对于纯zj(即zj没有嵌入衍生工具在里面)来说将会产生再投资风险,原因是提前赎回很有可能是市场融资成本发生了重大变化,简单来说就是市场利率降低了,原来这zj发行时的利率支付较高,发行人可以用赎回条款上的赎回价格来衡量再发行zj存在多少降低债务成本的收益在里面,这是会使得发行人行使提前赎回条款的冲动。若zj存在嵌入式衍生工具,如转债,一般能触发提前赎回条款大多数的情况下都是标的证券超过转股价一定要求才会发生的,一般这种发生的提前赎回只要你把zj转成股票即可,就会使得zj的偿还风险相对是降低了。
偿债基金条款就是zj发行人要提取一定的款项作为保证偿还债务的一个基金,一般有这个基金存在使得zj的偿还风险会降低。

可转债中提前赎回权的确认

附有赎回权的可转债中包含三种价值,赎回权价值,zj价值,可转换成股票的转换权价值!在对此类zj进行分析的时候最好采用IASB的IFRS会计准则,包含三种价值,只有三种价值单独计算才能确定次zj的理论价值,与现价对比,分析是否具有投资价值!由于转换权和赎回权都是附加权价值,可以单独计算,分拆开来,要体现会计准则的公允性,应该列入会计报表!

一只票目前涨势很好,但是因为涨势好,触发公司提前赎回可转债,这样对股价有什么影响?

公司提前赎回可转债证明公司认可该股价,并且认为股价还会继续上扬,该股可能还会继续高涨,当然这种情况并不是绝对的,因为上市公司质量如何,大资金都是能够体会的。