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认股权证在融资中的主要作用,公司发行认股权证的用途包括

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  • 认股权证的功能有哪些?
  • 什么是认股权证的杠杆作用
  • 如何理解可转换证券和认股权证的特点和融资策略
  • 权证的作用有哪些?
  • 企业如何筹集资金
  • 认股权证
  • Q1:认股权证的功能有哪些?

    认股权证的功能有:
    1.从市场功能来看,它丰富了市场投资品种,为证券市场提供风险管理工具
    2.对发行人来说它可以加大融资工具对投资者的吸引力,顺利实现筹资目的
    3.对投资者来说,权证能发挥杠杆作用,达到以小搏大的目的。

    Q2:什么是认股权证的杠杆作用

    认股权证的价格杠杆作用,表现为认股权证价格要比其正股价格的上涨或下跌的速度快得多。其杠杆作用强度可以用正股价格与认股权证的市场价格比率表示。

    例如:某股票的认股权证允许投资者以20元的价格购买股票。

    (1)、当该公司股票价格为25元时,其权证理论价格为25-20=5元,认股权证的价格杠杆作用为25/5=5倍。

    (2)、当该公司股票价格为50元时,其权证理论价格为50-20=30元,认股权证的价格杠杆作用为50/30=1.67倍。

    (3)、当该公司股票价格为100元时,其权证理论价格为100-20=80元,认股权证的价格杠杆作用为100/80=1.25倍。

    假设投资者投资1万元,买正股,从25元涨到50元,可买400股,获利1万元。而买认股权证,则相对价格从5元涨到30元,可买2000股,获利5万元。正好是认股权证在正股25元时的杠杆作用的倍数5。通常,随着股价格的上涨,认股权证的价格杠杆作用逐渐变小,如上例股价25元时,认股权证的价格杠杆作用为5;股价50元时,认股权证的价格杠杆作用为1.67;股价100元时,认股权证的价格杠杆作用为1.25。

    Q3:如何理解可转换证券和认股权证的特点和融资策略

    认股权证的功能表现在三个方面:一是从市场功能来看,它丰富了市场投资品种,为证券市场提供风险管理工具;二是对发行人来说,它可以加大融资工具对投资者的吸引力,顺利实现筹资目的;三是对投资者来说,权证能发挥杠杆作用,达到以小搏大的目的。
    认股权证一般具有融资便利、对冲风险、高杠杆等特点。具体来说它具有5个特点:
    一是权证的持有者有权利而无义务,两者都有期权的特征。在资金不足、股市形势不明朗的情况下,投资者可以购买权证而推迟购买股票,减少决策失误而造成的损失;
    二是风险有限,可控性强。从投资风险看,认股权证的最大损失是权证买入价,其风险锁定,便于投资者控制。
    三是权证为投资者提供了杠杆效应。投资人可用少量资金购买备兑权证,取得认购一定数量股份的权利,可能赢得一旦这些股份上市可获得的价差,具有以小搏大的特性;
    四是结构简单、交易方式单一。认股权证是一种个性化的最简单的期权。它的认购机理简单、交易方式与股票相同,产品创新的运作成本相对较低。大部分衍生产品都是以现金进行交割,而认股权证可以用实券交割,更符合衍生产品发展初期投资者的交易习惯。
    五是权证的发行不涉及发行新股或配股。它的发行是因为发行人已拥有大量已发行的股票,或通过市场吸纳了现有的股票,以备各备兑权证持有者行使权利,因此发行备兑权证具有套现的目的,它并不增加证券的总量,不会摊薄正股的每股盈利;而一般认购证因涉及发行新股或配股,所以在发行时都伴随着股本的扩张,具有集资的目的。

    Q4:权证的作用有哪些?

    权证(warrant)是最基本的金融衍生产品。是指标的证券发行人或其以外的第三方发行,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

    Q5:企业如何筹集资金

    主要方式:
    1、借款(贷款)
    企业可以向银行、非金融机构借款以满足购并的需要。这一方式手续简便,企业可以在较短时间内取得所需的资金,保密性也很好。但企业需要负担固定利息,到期必须还本归息,如果企业不能合理安排还贷资金就会引起企业财务状况的恶化。
    2、发行zj
    zj是公司筹集资本,按法定程序发行并承担在指定的时间内支付一定的利息和偿还本金义务的有价证券。这一方式与借款有很大的共同点,但zj融资的来源更广,筹集资金的余地更大。
    3、发行股票
    1)、普通股融资
    普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要的股份。普通股不需要还本,股息也不需要向借款和zj一样需要定期定额支付,因此风险很低。但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散。
    2)、优先股融资
    优先股综合了zj和普通股的优点,既无到期还本的压力,也并不必担心股东控制权的分散。但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本,且优先股股东虽然负担了相当比例的风险,却只能取得固定的报酬,所以发行效果上不如zj。
    3)、可转换证券融资
    可转换证券是指可以被持有人转换为普通股的zj或优先股。可转换zj由于具有转换成普通股的利益,因此其成本一般较低,且可转换zj到期转换成普通股后,企业就不必还本,而获得长期使用的资本。但这一方式可能会引起公司控制权的分散,且如到期后股市大涨而高于转换价格时会使公司蒙受财务损失。
    4)、购股权证融资
    购股权证是一种由公司发行的长期选择权,允许持有人按某一特定价格买入既定数量的股票,其一般随公司长期zj一起发行,以吸引投资者购买利率低于正常水平的长期zj,另外在金融紧缩期和公司处于信任危机边缘时,给予投资者的一种补偿,鼓励投资者购买本公司的zj,与可转换zj的区别是,可转换zj到期转换为普通股并不增加公司资本量,而认股权证被使用时,原有发行的公司债并未收回,因此可增加流入公司的资金。

    Q6:认股权证

    每股差价1.5,一张可认购二股,那理论价值就是3元.

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