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zj发行收益率,zj发行的方式

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  • zj的息票率和收益率有什么不同都是什么意思
  • zj市场的收益率与价格的关系
  • zj型基金收益率一般是多少
  • 如何看懂zj收益率曲线?
  • zj的三种发行方式?
  • zj的发行方式
  • Q1:zj的息票率和收益率有什么不同都是什么意思

    息票利率就是票面利率,这个是在发行时就约定好每年或每半年等面值(一般是100元)支付给你的利息。所以发行后就不在随意变动了(即使是浮动利率也是约定好了,变化多少,怎么变动)。
    而到期收益率就是按交易现价计算出的收益率。
    在价格相同的情况下,息票率越高,到期收益率越高。实际上对于信用级别差不多的zj,到期收益率都差不多。这样息票率高的价格也高,反之亦然。

    Q2:zj市场的收益率与价格的关系

    1.zj价值是未来收益的现金流贴现值
    也就是说,zj是有利息的,利息是固定的,那么买入价格的高低,就决定了最后实际收益率的高低
    同样是10%的利率,票面价格100的zj,99块买入的人和101块买入的人,最后的实际收益率是不一样的,虽然都是10块的利息
    所以,zj的价格和收益率是成反比关系的
    买的多,价格就涨,这个就好像买股票一样的道理,价格涨了,收益率就降低了
    2.新发行的zj要参照当前已经发行在交易的zj的收益率来确定自己的票面利率是多少
    当已经发行的zj收益率很低的时候,那么新发行的zj就能以低利率发行了,这就是美联储买进zj的目的,压低利率,让新发行的zj和抵押贷款证券的利率也低,这样筹资人的借贷成本就降低,筹资人借贷成本低,那么给贷款人的贷款利率也会降低的

    Q3:zj型基金收益率一般是多少

    zj基金年收益一般一般略高于银行同期年利息,一般在5%左右。纯zj基金的平均年收益率略高于1年期国债;业绩较好的混合型zj基金的平均年收益超过10% 以银行利息2.79%为基准。上浮50%-200%,大概在4%-9%之间,另外基金的年管理费在1.5%。实际收益为2.5%-7.5%之间。取中间平均数,5%。 zj基金投资方向都是一样的,基本上都是投资国债,所以无论是风险还是收益差别都不大,可以选择一些大型基金公司产品

    Q4:如何看懂zj收益率曲线?

    很多投资者看不懂zj的收益率曲线,实际上,zj收益率曲线反映出某一时点上,不同期限zj的到期收益率水平。利用收益率曲线可以为投资者的zj投资带来很大帮助。 一般来说,zj收益率曲线的形状反映了长短期利率水平之间的关系,它是市场对当前经济状况的判断,及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报率等)的结果。 zj收益率曲线通常表现为四种情况:一是正向收益率曲线,它意味着在某一时点上,zj的投资期限越长,收益率越高,也就是说社会经济正处于增长期阶段(这是收益率曲线最为常见的形态);二是反向收益率曲线,它表明在某一时点上,zj的投资期限越长,收益率越低,也就意味着社会经济进入衰退期(比如90年代的日本);三是水平收益率曲线,表明收益率的高低与投资期限的长短无关,也就意味着社会经济出现极不正常情况(这种情况在当前的我国zj市场上正在出现);四是波动收益率曲线,这表明zj收益率随投资期限不同,呈现出波浪变动,也就意味着社会经济未来有可能出现波动。 在一般情况下,zj收益率曲线通常是有一定角度的正向曲线,即长期利率的位置要高于短期利率。这是因为,由于期限短的zj流动性要好于期限长的zj,作为流动性较差的一种补偿,期限长的zj收益率也就要高于期限短的收益率。当然,当资金紧俏导致供需不平衡时,也可能出现短高长低的反向收益率曲线。 zj收益率曲线是静态的,随着时点的变化,zj收益率曲线也各有不同。但是,通过对zj交易历史数据的分析,找出zj收益率与到期期限之间的数量关系,形成合理有效的zj收益率曲线,就可以用来分析和预测当前不同期限的收益率水平。在投资zj时,投资者可在当前收益率曲线上,找到剩余到期期限所对应的收益率水平。如果所选zj与参考zj存在信用等级上差别,需要适当地对该zj进行信用补偿,然后将修正后的收益率水平代入公式即可计算出相应zj的价格,这样就可以作为投资参考。 投资者还可以根据收益率曲线不同的预期变化趋势,采取相应的投资策略的管理方法。如果预期收益率曲线基本维持不变,而且目前收益率曲线是向上倾斜的,则可以买入期限较长的zj;如果预期收益率曲线变陡,则可以买入短期zj,卖出长期zj;如果预期收益率曲线变得较为平坦时,则可以买入长期zj,卖出短期zj。如果预期正确,上述投资策略可以为投资者降低风险,提高

    Q5:zj的三种发行方式?

    (1)平价发行,即淡券发行价格与票面名义价值相同.(2)溢价发行,即发行价格高于zj的名义价值.(3)折价发行,即发行价格低于zj的票面面值.

    Q6:zj的发行方式

    zj的发行方式有公募发行、定向私募发行两种。
    1、企业债的发行
    企业zj的承销在我国的发展还不是很成熟,其中国家开发银行是国内唯一一家同时具有承销企业zj和短期zj资格的承销商。2006年,开发银行成功完成41支企业zj与短期zj的主承销和副主承销工作,承销总额达人民币116.9亿元,比2005年增加210%,继续保持市场领先地位。开发银行主承销的“06鲁能债”首次采用交易所网上发行的方式,开创了国内企业zj在交易所公开发行的先河,从发行完毕到挂牌上市仅5个工作日,实现了企业zj发行上市一体化的创新目标。
    2、国债的发行
    国债发行按是否有金融中介机构参与出售的标准来看,有直接发行与间接发行之分,其中间接发行又包括代销、承购包销、招标发行和拍卖发行四种方式。直接发行,一般指作为发行体的财政部直接将国债定向发行给特定的机构投资者,也称定向私募发行,采取这种推销方式发行的国债数额一般不太大。而作为国家财政部每次国债发行额较大,如美国每星期仅中长期国债就发行100亿美元,我国每次发行的国债至少也达上百亿元人民币,仅靠发行主体直接推销巨额国债有一定难度,因此使用该种发行方式较为少见。
    (1)代销发行
    代销方式,指由国债发行体委托代销者代为向社会出售zj,可以充分利用代销者的网点,但因代销者只是按预定的发行条件,于约定日期内代为推销,代销期终止,若有未销出余额,全部退给发行主体,代销者不承担任何风险与责任,因此,代销方式也有不如人意的地方:
    不能保证按当时的供求情况形成合理的发行条件;
    推销效率难尽人意;
    发行期较长,因为有预约推销期的限制。
    所以,代销发行仅适用于证券市场不发达、金融市场秩序不良、机构投资者缺乏承销条件和积极性的情况。
    (2)承购包销方式发行
    承购包销发行方式,指大宗机构投资者组成承购包销团,按一定条件向财政部承购包销国债,并由其负责在市场上转售,任何未能售出的余额均由承销者包购。这种发行方式的特征是:
    承购包销的初衷是要求承销者向社会再出售,发行条件的确定,由作为发行体的财政部与承销团达成协议,一切承购手续完成后,国债方能与投资者见面,因而承销者是作为发行主体与投资者间的媒介而存在的;
    承购包销是用经济手段发行国债的标志,并可用招标方式决定发行条件,是国债发行转向市场化的一种形式。
    (3)公开招标发行
    公开招标发行方式,指作为国债发行体的财政部直接向大宗机构投资者招标,投资者中标认购后,没有再向社会销售的义务,因而中标者即为国债认购者,当然中标者也可以按一定价格向社会再行出售。相对承购包销发行方式,公开招标发行不仅实现了发行者与投资者的直接见面,减少了中间环节,而且使竞争和其他市场机制通过投资者对发行条件的自主选择投标而得以充分体现,有利于形成公平合理的发行条件,也有利于缩短发行期限,提高市场效率,降低发行体的发行成本,是国债发行方式市场化的进一步加深。
    (4)拍卖发行
    拍卖发行方式,指在拍卖市场上,按照例行的经常性的拍卖方式和程序,由发行主体主持,公开向投资者拍卖国债,完全由市场决定国债发行价格与利率。国债的拍卖发行实际是在公开招标发行基础上更加市场化的做法,是国债发行市场高度发展的标志。由于该种发行方式更加科学合理、高效,所以目前西方发达国家的国债发行多采用这种形式。
    实际上,不管是什么方式对投资者来说都不重要,在发行市场上认购国债还是需要缴纳手续费。

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