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什么叫发债融资,融资zj

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  • 债权融资与zj融资的区别是什么
  • 什么是债务融资
  • 什么是zj融资?
  • 债权融资与zj融资的区别是什么?
  • 股票融资与zj融资的优缺点
  • 如何发行zj融资?
  • Q1:债权融资与zj融资的区别是什么

    zj融资是债权融资的一种形式,因此债权融资比zj融资的范围要大很多。
    1、债权融资与股权融资相对应,企业融资只有两种手段,一种是股权、一种就是债权,资金进入企业不以股权的形式都是债权融资行为。
    2、zj融资,通过各种zj市场发行企业、公司zj的融资行为,诸如国内包括:中票、短融、企业债、公司债、PPN、ABS、私募债等都是属于zj融资。
    3、zj融资对应的是各类zj市场发行zj的融资行为,债权融资包含了类似P2B、民间借贷等行为。

    Q2:什么是债务融资

    zj融资是指企业通过向个人或机构投资者出售zj、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺。 企业的融资决策都是要考虑融资渠道和融资成本的,因此,产生了一系列的融资理论。
    债务融资特点
    短期性
    债务融资筹集的资金具有使用上的时间性,需到期偿还。
    可逆性
    企业采用债务融资方式获取资金,负有到期还本付息的义务。
    负担性
    企业采用债务融资方式获取资金,需支付债务利息,从而形成企业的固定负担。
    流通性
    zj可以在流通市场上自由转让。
    股权融资所得资金属于资本金,不需要还本付息,股东的收益来自于税后盈利的分配,也就是股利;债务融资形成的是企业的负债,需要还本付息,其支付的利息进入财务费用,可以在税前扣除。

    Q3:什么是zj融资?

    zj融资与股票融资一样,同属于直接融资,而信贷融资则属于间接融资。在直接融资中,需要资金的部门直接到市场上融资,借贷双方存在直接的对应关系。而在间接融资中,借贷活动必须通过银行等金融中介机构进行,由银行向社会吸收存款,再贷放给需要资金的部门。

    zj融资
    1. 资金的需求者不同  在我国,zj融资中政府zj占有很大的比重,信贷融资中企业则是最主要的需求者。
    2. 资金的供给者不同  政府和企业通过发行zj吸收资金的渠道较多,如个人、企业与金融机构、机关团体事业单位等,而信贷融资的提供者,主要是商业银行。
    3. 融资成本不同  在各类zj中。政府zj的资信度通常最高,大企业、大金融机构也具有较高的资信度,而中小企业的资信度一般较差,因而,政府zj的利率在各类zj中往往最低,筹资成本最小,大企业和大金融机构次之,中小企业的zj利率最高,筹资成本最大。与商业银行存款利率相比,zj发行者为吸引社会闲散资金,其zj利率通常要高于同期的银行存款利率;与商业银行贷款利率相比,资信度较高的政府zj和大企业、大金融机构zj的利率一般要低于同期贷款利率,而资信度较低的中小企业zj的利率则可能要高于同期贷款利率。此外.有些企业还发行可转换zj,该种zj可根据一定的条件转换成公司股票,灵活性较大,所以公司能以较低的利率售出,而且,可转换zj一旦转换成股票后,即变成企业的资本金,企业无需偿还。
    4. 信贷融资比zj融资更加迅速方便  例如,我国企业发行zj通常需要经过向有关管理机构申请报批等程序,同时还要作一些印刷、宣传等准备工作,而申请信贷可由借贷双方直接协商而定,手续相对简便得多。通过银行信贷融资要比通过发行zj融资所需的时间更短,可以较迅速地获得所需的资金。
    5. 在融资的期限结构和融资数量上有差别  一般来说,银行不愿意提供巨额的长期贷款,银行融资以中短期资金为主,而且在国外,当企业财务状况不佳、负债比率过高时,贷款利率较高,甚至根本得不到贷款,而zj融资多以中长期资金为主。因此,企业通过zj融资筹集的资金通常要比通过银行融资更加稳定,融资期限更长。
    6. 对资金使用的限制不同  企业通过发行zj筹集的资金,一般可以自由使用,不受债权人的具体限制,而信贷融资通常有许多限制性条款,如限制资金的使用范围、限制借入其他债务、要求保持一定的流动比率和资产负债率等。
    7. 在抵押担保条件上也有一些差别  一般来说,政府zj、金融zj以及信用良好的企业zj大多没有担保,而信贷融资大都需要财产担保,或者由第三方担保。

    Q4:债权融资与zj融资的区别是什么?

    zj融资是债权融资的一种形式,因此债权融资比zj融资的范围要大很多。
    1、债权融资与股权融资相对应,企业融资只有两种手段,一种是股权、一种就是债权,资金进入企业不以股权的形式都是债权融资行为。
    2、zj融资,通过各种zj市场发行企业、公司zj的融资行为,诸如国内包括:中票、短融、企业债、公司债、PPN、ABS、私募债等都是属于zj融资。
    3、zj融资对应的是各类zj市场发行zj的融资行为,债权融资包含了类似P2B、民间借贷等行为。
    补充:简单理解债权融资是一种行为,zj融资是一种形式。

    Q5:股票融资与zj融资的优缺点

    金融zj的优缺点:与企业zj相比,违约风险较小.与此对应, ③金融zj的优缺点:与企业zj相比,违约 金融zj的优缺点:与企业zj相比,违约风险较小 , ③金融zj的优缺点:与企业zj相比.与此对应, 其利率通常低于一般的企业zj, 其利率通常低于一般的企业zj 风险较小.与此对应,其利率通常低于一般的 风险较小.与此对应,,但高于风险更小的国债和银行储 蓄存款利率. 蓄存款利率. 企业zj, 企业zj,但高于风险更小的国债和银行储蓄 存款利率. 存款利率. (3)企业zj ①企业zj的含义:是企业依照法定程序发 企业zj的含义: 约定在一定期限内还本付息的zj. 行,约定在一定期限内还本付息的zj. ②投资企业zj的优缺点:企业主要以自身 投资企业zj的优缺点: 的经营利润作为还本付息的保证,是一种风 的经营利润作为还本付息的保证,是一种风 险较大的zj 与此相对应,它的利润通常 的zj. 险较大的zj.与此相对应,它的利润通常 高于国债和金融zj. 高于国债和金融zj. 三种zj之联系和区别 区别 风险状况 收益率 流通性能 联系 风险最小( 风险最小(较 高于银行存款, 信用度高, 政府 高于银行存款, 信用度高, 银行存款大, 银行存款大, 都是债 zj 低于其他zj 流通性强 较其他小) 较其他小) 券,都 是债务 凭证, 凭证, 风险比国债大, 金融 风险比国债大, 介于国债和企 较强 都是到 zj 比企业zj小 业zj之间 期还本 付息. 付息. 风险较高( 企业 风险较高(较 zj中最高 较弱 股票小) zj 股票小) 基金——股票和zj的间接投资方式 股票和zj的间接投资方式 基金 一种利益共享,风险共担的集合证券 一种利益共享,风险共担的集合证券 投资方式, 优势主要在于专家经营 专家经营, 投资方式,其优势主要在于专家经营,专 业管理,比较适合于缺乏足够投资知识, 业管理,比较适合于缺乏足够投资知识, 适合于缺乏足够投资知识 时间和精力的投资者. 时间和精力的投资者. zj与股票之异同----《导与练》 zj与股票之异同 《导与练》 zj 性质 债务证书,限期偿还, 债务证书,限期偿还, 体现债务债权关系 体现债务债权关系 定期收取利息, 定期收取利息, 其安全性比股票高 有明确的付息期限, 有明确的付息期限, 必须偿还本金 股票 入股凭证, 入股凭证,体现股东 对公司的所有权关系 对公司的所有权关系 取得股息和红利, 取得股息和红利,经 营好坏决定着股票的 收益 股金不能退, 股金不能退,只能转 让或出卖股票 不 同 点 受益权 偿还方法 相 同 点 都是有价证券,都是集资的手段, 都是有价证券,都是集资的手段,都是能获得一定收益的金 融资产. 融资产

    Q6:如何发行zj融资?

    一、发行zj,要符合zj发行条件。
    1、《中华人民共和国证券法》规定的条件
    第十六条规定,公开发行公司zj,应当符合下列条件:
    (1)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
    (2)累计zj余额不超过公司净资产的百分之四十;
    (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司zj一年的利息;
    (4)筹集的资金投向符合国家产业政策;
    (5)zj的利率不超过国务院限定的利率水平;
    (6)国务院规定的其他条件。
    公开发行公司zj筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
    2、《公司zj发行与交易管理办法》规定的条件
    第十七条规定,存在下列情形之一的,不得公开发行公司zj:
    (1)最近三十六个月内公司财务会计文件存在虚假记载,或公司存在其他重大违法行为;
    (2)本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏;
    (3)对已发行的公司zj或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实,仍处于继续状态;
    (4)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。
    3、证券交易所规定的条件
    如房地产企业发行“小公募”,还应当符合证券交易所的特别规定。如深圳证券交易所在《zj业务办理指南第1号——公开发行公司zj上市预审核、发行及上市业务办理》中作出特别规定。
    二、zj发行流程
    1、准备及申报阶段
    (1)公司内部组建zj工作小组并确定相应的证券中介机构(券商、律所、评级、审计);
    (2)各中介机构对公司进行尽职调查,并就尽职调查结果向公司提出建议。如公司暂不符合发行条件,应向公司提出整改方案,并及时跟踪整改结果;
    (3)待公司符合“小公募”发行条件后,董事会确定具体发行方案并提交公司股东会/股东大会审议通过,如国有独资企业发行zj,应由国家授权投资管理的机构或部门作出决定。
    2、发行审核阶段
    (1)在公司作出发行“小公募”的决议后,必须依照相关法律、法规及规范性文件向证券交易所提交规定的申请文件,由其进行预审,其中最主要的申请文件包括:募集说明书、审计报告、评级报告及法律意见书等。
    (2)证券交易所审核公司提交的“小公募”的申请文件后,如认为有问题需要公司回答或补充披露的,则会向公司下发反馈意见,公司应在证券交易所规定的时间内回答,反馈意见没有次数限制。在证券交易所预审通过并出具无异议函之后,再向中国证监会报送申请材料。中国证监会自受理发行申请文件之日起三个月内作出是否核准的决定。实践中,中国证监会审批“小公募”时主要参考证券交易所提交的预审核报告意见。
    3、发行及上市阶段
    (1)公司在取得中国证监会核准发行的行政许可后,按照核准文件的规定,可一次发行,也可分期发行。一次发行的,应自中国证监会核准之日起6个月内一次性完成发行。分期发行的,应自中国证监会核准之日起12个月内完成首期发行,剩余数量应当在24个月内发行完毕;
    (2)公司应当与主承销商组织推介、定价与配售等发行工作。其中,可以采取招标、簿记建档或簿记建档与网上发行相结合的方式发行公司zj。采取簿记建档发行的,公司、簿记管理人应在发行前协商确定簿记建档利率(价格)区间,制定发行方案,明确簿记场所、簿记建档发行流程、价格或利率确定原则和配售规则、应急处理和簿记记录等内容;
    (3)上述工作完成后,公司应当按照证券交易所的规定提交发行申请,发行申请文件主要有:募集说明书及其摘要、发行公告、发行核准批文等;
    (4)发行申请通过后,公司应当提交票面利率和发行结果公告并及时做好zj持有人整理等工作;
    (5)公司应当在发行结束日五个工作日内提交上市申请,上市申请文件主要有:上市申请书、核准zj发行的文件、募集资金证明文件、zj持有人名册、审计报告、评级报告、法律意见书、担保文件(若有)。申请通过后,“小公募”可以在证券交易所市场流通转让。
    4、持续跟踪阶段
    (1)券商应履行持续督导义务,如每年至少发布一次《受托管理事务报告》;监督募集资金的使用;持续关注公司及保证人的资信等偿债保障措施的实施情况;出现影响zj持有人重大权益时,zj受托管理人应及时召集zj持有人会议。
    (2)公司应当及时披露zj存续期内可能影响其偿债能力或zj价格的重大事项。同时,若zj到期,公司应当及时履行兑付义务。

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