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什么不能作为zj发行主体,zj交易

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  • 公司zj的发行主体
  • 按发行主体区分,zj可分为什么种类?
  • zj市场参与主体有哪些
  • 按发行主体区分,zj可分为什么种类
  • 普通股股东的权利包括?
  • 简述普通股股东有哪些主要权利
  • Q1:公司zj的发行主体

    公司zj目录
    概念
    公司zj主要分类
    公司zj的主要特点包括:
    公司zj的特征
    关于公司zj概念的界定
    相关zj品种发展分析
    概念
    公司zj是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。公司zj是公司债的表现形式,基于公司zj的发行,在zj的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司zj是公司向zj持有人出具的债务凭证。
    [编辑本段]公司zj主要分类
    (1)按是否记名可分为:
    ①记名公司zj,即在券面上登记持有人姓名,支取本息要凭印鉴领取,转让时必须背书并到zj发行公司登记的公司zj。
    ②不记名公司zj,即券面上不需载明持有人姓名,还本付息及流通转让仅以zj为凭,不需登记。
    (2)按持有人是否参加公司利润分配可分为
    ①参加公司zj,指除了可按预先约定获得利息收入外,还可在一定程度上参加公司利润分配的公司zj。
    ②非参加公司zj,指持有人只能按照事先约定的利率获得利息的公司zj。
    (3)按是否可提前赎回分为:
    ①可提前赎回公司zj,即发行者司在zj到期前购回其发行的全部或部分zj。
    ②不可提前赎问公司zj,即只能一次到期还本忖息的公司zj。
    (4) 按发行zj的目的可分为:
    ①普通公司zj,即以固定利率、固定期限为特征的公司zj。这是公司zj的主要形式,目的在于为公司扩大生产规模提供资金米源。
    ②改组公司zj、是为清理公司债务而发行的zj,也称为以新换旧zj。
    ③利息公司zj,也称为调整公司zj,是指面临债务信用危机的公司经债权人同意而发行的较低利率的新zj,用以换回原来发行的较高利率zj。
    ④延期公司zj,指公司在已发行zj到期元力支付,又不能发新债还旧债的情况下,在征得债权人同意后可延长偿还期限的公司zj。
    (5)按发行人是否给予持有人选择权分为:
    ①附有选择权的公司zj,指在一些公司zj的发行中,发行人给予持有人一定的选择权,如可转换公司zj(附有可转换为普通股的选择权)、有认股权证的公司zj和可退还公司zj(附有持有人在zj到期前可将其回售给发行人的选择权)。
    ②未附选择权的公司zj,即zj发行人未给予持有人上述选择权的公司zj。
    [编辑本段]公司zj的主要特点包括:
    1、风险性较大,公司zj的还款来源是公司的经营利润,但是任何一家公司的未来经营都存在很大的不确定性,因此公司zj持有人承担着损失利息甚至本金的风险。
    2、收益率较高,风险与收益成正比的原则,要求较高风险的公司zj需提供给zj持有人较高的投资收益。
    3、对于某些zj而言,发行者与持有者之间可以相互给予一定的选择权。
    [编辑本段]公司zj的特征
    1、公司zj是要式有价证券;
    2、公司zj是金钱证券,融资证券;
    3、公司zj是流通证券,可以转让、抵押而流转;
    4、公司zj是政权证券。
    [编辑本段]关于公司zj概念的界定
    关于公司zj的概念,在教科书中都基本这样定义: “公司zj是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。同时还进一步解释,它表明发行zj的公司和zj投资者之间的债权债务关系,公司zj的持有人是公司的债权人,而不是公司的所有者,是与股票持有者最大的不同点,zj持有人有按约定条件向公司取得利息和到期收回本金的权利,取得利息优先于股东分红,公司破产清算时,也优于股东而收回本金。但zj持有者不能参与公司的经营、管理等各项活动。
    上述表述对“公司zj”的定义与解释无疑是正确的。但是,如果要真正从理论上理解公司zj概念,还必须进行以下分析:
    1.公司zj是一种“有价证券”
    首先,公司zj作为一种“证券”,它不是一般的物品或商品,而是能够“证明经济权益的法律凭证”。“证券”是各类可取得一定收益的债权及财产所有权凭证的统称,是用来证明证券持有人拥有和取得相应权益的凭证。
    其次,公司zj是“有价证券”,它反映和代表了一定的经济价值,并且自身带有广泛的社会接受性,一般能够转让,作为流通的金融性工具。因此,从这个意义上说, “有价证券”是一种所有权凭证,一般都须标明票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖,其本身没有价值,但它代表着一定量的财产权利。持有者可凭其直接取得一定量的商品、货币或是利息、股息等收入。由于这类证券可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有了交易价格。
    2.公司zj是由“公司”发行的。公司zj的发行人、债务人是“公司”,而不是其他组织形式的企业。这里的公司不是一般的企业,是“公司化”了的企业。发行公司zj的企业必须是公司制企业,即“公司”。一般情况下,其他类型的企业,如独资企业、合伙制企业、合作制企业都不具备发行公司zj的产权基础,都不能发行公司zj。国有企业属于独资企业,从理论上讲不能发行公司zj,但是按照中国有关法律法规,中国的国有企业有其不同于其他国家的国有企业的特别的产权特征,也可以发行zj——企业zj(不是法律上的公司zj)。而且,不是所有的公司都能发行公司zj。从理论上讲,发行公司zj的公司必须是承担有限责任的,如“有限责任公司”和“股份有限公司”等,其他类型的公司,如无限责任公司、股份两合公司等,均不能发行公司zj。
    3. 公司zj须通过“发行”得以实现。公司zj必须由其发行人面向其投资者通过“发行 (issuing)”才能实现。公司zj“发行”是发行人通过出售自身的信用凭证——公司zj获得资金,同时公司zj投资者通过支付资金购买发行人的信用凭证的一种信用交易过程。
    从法理上讲,发行是一种“要约行为”。作为公司zj的发行,发行人一般通过发布公司zj发行章程或者发债说明书方式进行要约,只要承认和接受“要约”条件并愿意支付必需资金的投资者,都可成为公司zj投资人,同时,凡是购买公司zj的投资者,都等于认可接受了“要约”,就必须履行“要约”上的义务和有权获得“要约”上的权益。在公司zj发行过程中,必须按照“要约”的基本特征,在发行章程或发债说明书上明确公司zj的发行人、发行对象、募集资金用途,以及公司zj的所有要素内容,包括发行人、发行规模,期限、利率、付息方式、担保人以及其他选择权等等,因此,发行公司zj作为一种“要约”行为,是公司zj的 “出售一购买”契约的签定过程。
    一般地,发行包括公募和私募两种。公募发行是面向社会不特定的多数投资者公开发行,这种方式的证券发行的允准比较严格,并采取公示制度,私募发行是以特定的少数投资者为对象的发行,其审查条件相对宽松,也不采取公示制度。
    4.公司zj需要“还本付息”。公司zj之所以是公司zj,在于公司zj的主要特征:还本付息,这是与其他有价证券的根本区别。首先,公司zj反映的是其发行人和投资者之间的债权债务关系,因此,公司zj到期是要偿还的,不是“投资”“赠与”,而是一种“借贷”关系。其次,公司zj到期不但要偿还,而且还需在本金之外支付一定的“利息”,这是投资者将属于自己的资金在一段时间内让度给发行人使用的“报酬”。对投资者而言是“投资所得”,对发行人来讲是“资金成本”。对于利息确定方式,有固定利息方式和浮动利息两种:对于付息方式,有到期一次付息和间隔付息(如每年付息一次、每6个月付息一次)两种。
    5.公司zj具有“一定期限”。公司zj反映的是债权债务关系,是一种借贷行为, “有借有还”,这就要确定经过多长时间偿还。首先,按照金融学一般理论,公司zj作为一种资本市场工具和作为一种长期资金筹集渠道,期限都须在一年以上,其次,这种期限即包括公司zj的存续期限,还包括公司zj付息期限:第三,虽然期限是一定的,但也有变化。如在发行时,可在发债说明书中规定提前赎回条款、延迟兑付条款等,这些都是在“一定期限”基础上事先确定的变化。另外,在发达资本市场国家,还曾经发行无限期公司zj,但这种是一种非常特殊的zj,目前已基本不存在。
    6.公司zj的期限和还本付息条件要“事先约定”。公司zj发行人向投资者出售信用凭证——公司zj,获得的是属于投资者的资金,投资者支付资金获得的是公司zj凭证及凭证上表示的发行人的承诺,包括期限承诺和利息承诺。既是承诺,一是要事先作出,二是要明确承诺的内容。同时,作为一种要约,必须在要约文件上就要约事项,包括发行规模、期限、利率、还本付息方式和其他必须选择和可选择的事项“事先约定”。
    7.公司zj的发行要“依照法定程序”进行。发行公司zj不管对发行公司zj的公司而言,还是对政府监管部门而言,都是一件重大的事件。对于发行人而言,发行公司zj属于向社会投资者出售信用、增加负债的重大社会融资行为,几乎所有国家的公司法都规定,发行公司zj需要公司决策机构,如董事会、股东大会等批准,公司经营管理层不得擅自决定发行公司zj。对于政府监管机构而言,由于发行公司zj涉及到社会重大信用,对稳定社会经济秩序、维护投资者权益都有重大影响,因此几乎所有国家的公司法都规定,发行公司zj必须报经政府有关监管机构批准或核准,或者到政府监管机构登记、注册,否则,就属于违法行为。因此,“依照法定程序”主要包含两层含义:(1)需经公司决策层,如董事会、股东大会等批准,(2)需经政府监管部门同意。政府监管部门在同意发行公司zj的审查过程中,还通过有关法律法规在信用评级、财务审计、法律认证、信息披露等方面进行严格要求。
    [编辑本段]相关zj品种发展分析
    以上分析都是针对理论上的公司zj概念进行的。然而,我们应该认识到,现实中的公司zj概念与理论上的公司zj概念是有一定差距的:一是现实中的公司zj必须以理论上的公司zj为基础,在制度设计、体制安排、运行方式等方面必须与理论意义上的公司zj的基本原理和核心思想相一致:二是单纯理论意义上的公司zj是没有现实意义的,必须根据不同国度、不同时间的法律基础进行现实的制度设计和体制安排,在品种设计中,既可以设计为公司zj,也可以设计为其他名称。如在中国,在法律法规安排上,既有公司zj、也有企业zj、金融zj等。但这些不同zj品种的设计必须以理论意义上的公司zj为基础,与理论意义上的公司zj相一致。因此,我们在公司zj品种设置以及监管体制安排上,要严格区分理论意义上的公司zj概念和现实意义上的公司zj概念,不能简单地将理论意义上的公司概念套用在现实制度安排上,必须根据不同国度的经济社会制度和法律框架进行符合实际情况的体制安排。
    因此,理论意义的公司zj在进行现实体制安排时,zj名称不必拘泥于“公司zj”,可以有其他名称,如中国的企业zj和金融zj、日本的金融zj、美国的市政zj,以及次级zj、资产支持zj等等,这些zj虽然在名称上不是“公司zj”,但其理论基础上仍是公司zj理论,是在不同的经济体制和法律框架下的体制安排,既有理论基础,也有法律基础,是理论意义上的公司zj在不同经济体制下、不同法律环境中、针对不同问题的变化或延伸。
    1.企业zj
    企业zj诞生于中国,是中国存在的一种特殊法律规定的zj形式。按照中国国务院1993年8月颁布实施的《企业zj管理条例》规定,“企业zj是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券”。从企业zj定义本身而言,与公司zj定义相比,除发行人有企业与公司的区别之外,其他都是一样的。
    对于中国企业zj概念,目前有两种观点:(1)企业zj也称公司zj,与公司zj没有区别:(2)企业zj在理论上是不成立的,是一个不规范的概念。
    笔者认为,以上两种观点有其合理的一面,但却不准确和完整。
    首先,分析一下中国企业zj存在的法律基础。
    中国《企业zj管理条例》第二条规定,“本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内发行的zj”,“除前款规定的企业外,任何单位和个人不得发行企业zj”。中国《公司法》第一百五十九条规定,“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,为筹集生产经营资金,可以依照本法发行公司zj”。可以看出,从法律法规角度看,企业zj概念比公司zj概念的外延要大得多,正如企业涵盖公司一样,企业zj也涵盖公司zj。
    从发行条件看,《企业zj管理条例》规定的企业zj发行的基本条件有五条:(1)企业规模达到国家规定的要求:(2)企业财务会计制度符合国家规定:(3)具有偿债能力:(4)企业经济效益良好,发行企业zj前连续三年盈利:(5)所筹资金用途符合国家产业政策。显然,《企业zj管理条例》规定的条件很一般。《公司法》规定的公司zj发行的基本条件有六条:(1)股份有限公司的净资产额不低于人民币 3000万元,有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元,(2)累计zj余额总额不超过净资产额的40%,(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司zj一年的利息,(4)筹集的资金投向符合国家产业政策:(5)zj的利率不得超过国务院限定的利率水平。(6)国务院规定的其他条件。对比企业zj与公司zj的发行条件,容易看出,发行公司zj的基本条件是在发行企业zj的基本条件基础上,为体现公司zj特点提出的进一步要求。如,从资产规模(包括净资产余额)方面,公司zj的规定比企业zj规定更具体,从盈利情况要求看,公司zj比企业zj提出了更进一步的要求:从筹集资金用途看,两者基本上一样,从利率控制看,公司zj是遵照《企业zj管理条例》第十八条“企业zj的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%”的要求执行的。
    在企业zj和公司zj发行管理上,《企业zj管理条例》规范的范围是在境内注册的所有企业法人(当然包括公司法人)发行的zj,公司zj的发行应该在首先服从《企业zj管理条例》的基本前提、满足《企业zj管理条例》要求的基本条件下,然后再按照《公司法》有关公司zj的要求进一步规范。即是说,没有按照《公司法》规范的企业,按照《企业zj管理条例》的规定发行企业zj:而满足《公司法》发行公司zj的股份有限公司和两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司,则应按照《公司法》发行公司zj,同时它也是企业zj,也满足《企业zj管理条例》有关要求。
    其次,再分析一下中国企业zj存在的理论基础。公司zj之所以能够作为一种金融工具存在、之所以能被设计为一种融资制度和融资工具,在于发行公司zj的公司有着存在与发展的产权基础: (1)财产所有权与经营权分离: (2)实行有限责任制度,(3)产权明晰。
    一般来看,除公司以外的其他类型的企业都不同时具备这三个产权方面的要求,如企业,包括单一投资企业(一个自然人投资设立)的所有权与经营权没有实质分离,合伙制企业(二人以上按照协议共同出资)实行的不是有限责任制度,产权不清晰。因此,非公司制企业一般不能对外公开发行zj。
    问题是国有企业。很多国家都存在国有企业,国有企业是指资本金全部或部分属于国家所有,并为国家直接或间接地控制的企业。对于资本金只有部分属于国家所有的国有企业,这类企业一般都以股份有限公司或有限责任公司等组织方式出现,即国家或政府与其他股东各占不同的股份比例。一般情况下,这类国有企业 (公司)满足公司zj存在与发展的三个方面的产权基础,发行公司zj是有理论基础的。对于资本金全部属于国家所有的国有独资企业而言,在完全市场经济国家,国有企业都不具有发行公司zj的产权基础: (1)所有权与经营权分离,(2)有限责任制度, (3)产权明晰。因此,在理论上国有企业一般不允许发行公司zj。即使发行zj,国家或政府也要承担连带的无限责任,在某些方面属于政府zj的性质。
    但是,随着中国经济改革和对外开放的不断深入,目前中国国有企业的产权性质有着鲜明的特点:第一,《公司法》规定可以设立承担有限责任的国有独资公司,并且可以发行公司zj。
    第二,1992年7月23日国务院发布实施的《全民所有制工业企业转换经营机制条例》,规定“企业转换经济机制的目标是,使企业适应市场要求,成为依法自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的商品生产和经营单位,成为独立享有民事权利和承担民事责任的企业法人。1994年7月24日发布实施的《国有企业财产监督管理条例》又规定:国有企业要”建立明晰的产权关系“,”企业财产的所有权和经营权分离“,”企业独立支配其法人财产和独立承担民事责任“,”国家对企业承担的财产责任以投入企业的资本额为限。企业以其全部法人财产独立承担民事责任“。这样,即使不是国有独资公司的国有企业,也具备发行公司zj的产权基础。因此,在中国的法律框架下,此类非公司制国有企业发行zj有其理论基础,当然,只能按照有关法律法规发行企业zj。第三,按照中国《公司法》,不是所有的具备发行公司zj产权基础的公司都能发行公司zj,如在“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司”之外,发起人中没有或只有一个国有企业或国有投资主体的有限责任公司,在法律上就不能发行公司zj,但是在理论上可以发行企业zj,在这样错综复杂的情况下,企业zj为此类有限责任公司进行zj融资找到了出路。
    综上所述,我们对企业zj可以这样理解:(1)企业zj是中国特殊法律框架和特定体制基础下的一种制度安排,特指中国国有企业发行的zj,在理论和实践上都不具有一般性。(2)按照中国有关法律法规,企业zj与公司zj有着密切关系:企业zj包含公司zj,公司zj是企业zj一种特殊形式,公司zj首先遵循企业zj的有关法律法规,必须进一步接受关于公司zj的规范管理。(3)企业zj在理论上与公司zj理论是一致的,企业zj运作遵循的基本规律与公司zj相同。(4)企业zj是中国经济体制改革发展过程中的历史产物,随着中国逐步完善市场经济体制和现代企业制度,随着国有企业按照现代公司制度逐步规范,企业zj概念的内涵将发生变化。
    请采纳答案,支持我一下。

    Q2:按发行主体区分,zj可分为什么种类?

    zj的种类繁多,且随着人们对融资和证券投资的需要又不断创造出新的zj形式,在现今的金融市场上,zj的种类可按发行主体、发行区域、发行方式、期限长短、利息支付形式、有无担保和是否记名等分为九大类。
    1.按发行主体分类根据发行主体的不同,zj可分为政府zj、金融zj和公司zj三大类。第一类是由政府发行的zj称为政府zj,它的利息享受免税待遇,其中由中央政府发行的zj也称公债或国库券,其发行zj的目的都是为了弥补财政赤字或投资于大型建设项目;而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的zj就称为地方政府zj,其发行目的主要是为地方建设筹集资金,因此都是一些期限较长的zj;在政府zj中还有一类称为政府保证zj的,它主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集资金而由一些与政府有直接关系的企业;公司或金融机构发行的zj,这些zj的发行均由政府担保,但不享受中央和地方政府zj的利息免税待遇。第二类是由银行或其它金融机构发行的zj,称之为金融zj。 金融zj发行的目的一般是为了筹集长期资金,其利率也一般要高于同期银行存款利率,而且持券者需要资金时可以随时转让。第三类是公司zj,它是由非金融性质的企业发行的zj,其发行目的是为了筹集长期建设资金。一般都有特定用途。按有关规定,企业要发行zj必须先参加信用评级,级别达到一定标准才可发行。因为企业的资信水平比不上金融机构和政府,所以公司zj的风险相对较大,因而其利率一般也较高。
    2.按发行的区域分类按发行的区域划分,zj可分为国内能券和国际zj。国内zj,就是由本国的发行主体以本国货币为单位在国内金融市场上发行的zj;国际zj则是本国的发行主体到别国或国际金融组织等以外国货币为单位在国际金融市场上发行的zj。如最近几年我国的一些公司在日本或新加坡发行的zj都可称为国际zj。由于国际zj属于国家的对外负债,所以本国的企业如到国外发债事先需征得政府主管部门的同意。
    3.按期限长短分类根据偿还期限的长短,zj可分为短期,中期和长期zj。一般的划分标准是期在1年以下的为短期zj,期限在10年以上的为长期zj,而期限在1年到10年之间的为中期zj。
    4.按利息的支付方式分类根据利息的不同支付方式,zj一般分为附息zj、贴现zj和普通zj。附息zj是在它的券面上附有各期息票的中长期zj,息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。息票通常以6个月为一期,由于它在到期时可获取利息收入,息票也是一种有价证券,因此它也可以流通、转让。贴现zj是在发行时按规定的折扣率将zj以低于面值的价格出售,在到期时持有者仍按面额领回本息,其票面价格与发行价之差即为利息;除此之外的就是普通zj,它按不低于面值的价格发行,持券者可按规定分期分批领取利息或到期后一次领回本息。
    5.按发行方式分类按照是否公开发行,zj可分为公募zj和私募zj。公募zj是指按法定手续,经证券主管机构批准在市场上公开发行的zj,其发行对象是不限定的。这种zj由于发行对象是广大的投资者,因而要求发行主体必须遵守信息公开制度,向投资者提供多种财务报表和资料,以保护投资者利益,防止欺诈行为的发生。私募zj是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的zj。该zj的发行范围很小,其投资者大多数为银行或保险公司等金融机构,它不采用公开呈报制度,zj的转让也受到一定程度的限制,流动性较差,但其利率水平一般较公募zj要高。
    6.按有无抵押担保分类zj根据其有无抵押担保,可以分为信用zj和担保zj。信用zj亦称无担保zj,是仅凭zj发行者的信用而发行的、没有抵押品作担保的zj。一般政府zj及金融zj都为信用zj。少数信用良好的公司也可发行信用zj,但在发行时须签订信托契约,对发行者的有关行为进行约束限制,由受托的信托投资公司监督执行,以保障投资者的利益。 担保zj指以抵押财产为担保而发行的zj。具体包括:以土地、房屋、机器、设备等不动产为抵押担保品而发行的抵押公司zj、以公司的有价证券(股票和其他证券)为担保品而发行的抵押信托zj和由第三者担保偿付本息的承保zj。当zj的发行人在zj到期而不能履行还本付息义务时,zj持有者有权变卖抵押品来清偿抵付或要求担保人承担还本付息的义务。
    7.按是否记名分类根据在券面上是否记名的不同情况,可以将zj分为记名zj和无记名zj。记名zj是指在券面上注明债权人姓名,同时在发行公司的帐簿上作同样登记的zj。转让记名zj时,除要交付票券外,还要在zj上背书和在公司帐簿上更换债权人姓名。而无记名zj是指券面未注明债权人姓名,也不在公司帐簿上登记其姓名的zj。现在市面上流通的一般都是无记名zj。
    8.按发行时间分类根据zj发行时间的先后,可以分为新发zj和既发zj。新发zj指的是新发行的zj,这种zj都规定有招募日期。既发zj指的是已经发行并交付给投资者的zj。新发zj一经交付便成为既发zj。在证券交易部门既发zj随时都可以购买,其购买价格就是当时的行市价格,且购买者还需支付手续费。
    9.按是否可转换来区分,zj又可分为可转换zj与不可转换zj。
    可转换zj是能按一定条件转换为其他金融工具的zj,而不可转换zj就是不能转化为其他金融工具的zj。可转换zj一般都是指的可转换公司zj,这种zj的持有者可按一定的条件根据自己的意愿将持有的zj转换成股票。

    Q3:zj市场参与主体有哪些

    (一)参与者包括哪些“人”
    下列机构可成为全国银行间zj市场参与者,从事zj交易业务:
    1.在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构;
    2.在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构;
    3.经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行。
    金融机构可直接进行zj交易和结算,也可委托结算代理人进行zj交易和结算;非金融机构应委托结算代理人进行zj交易和结算。
    结算代理人系指经中国人民银行批准代理其他参与者办理zj交易、结算等业务的金融机构。
    (二)参与者特征
    我国银行间zj市场是一个机构投资者市场,从建立开始,银行间zj市场就一直坚持面向机构投资者的市场定位。经过10年的发展,银行间zj市场已经成为一个以各类金融机构为主体、面向所有机构投资者开放的规范的场外zj市场。截至2006年12月底,银行间zj市场参与者有6439家,包括商业银行及其分行、证券公司、保险公司、外资金融机构、基金及其管理公司等境内主要金融机构,还包括大量企业法人机构,正是由于面向机构投资者并采用与此相适应的场外交易方式,切中了zj市场发展的关键,银行间zj市场才能快速健康的发展,才能在较短时间内成为我国zj市场主体。

    Q4:按发行主体区分,zj可分为什么种类

    zj的种类繁多,且随着人们对融资和证券投资的需要又不断创造出新的zj形式,在现今的金融市场上,zj的种类可按发行主体、发行区域、发行方式、期限长短、利息支付形式、有无担保和是否记名等分为九大类。
    1.按发行主体分类根据发行主体的不同,zj可分为政府zj、金融zj和公司zj三大类。第一类是由政府发行的zj称为政府zj,它的利息享受免税待遇,其中由中央政府发行的zj也称公债或国库券,其发行zj的目的都是为了弥补财政赤字或投资于大型建设项目;而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的zj就称为地方政府zj,其发行目的主要是为地方建设筹集资金,因此都是一些期限较长的zj;在政府zj中还有一类称为政府保证zj的,它主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集资金而由一些与政府有直接关系的企业;公司或金融机构发行的zj,这些zj的发行均由政府担保,但不享受中央和地方政府zj的利息免税待遇。第二类是由银行或其它金融机构发行的zj,称之为金融zj。 金融zj发行的目的一般是为了筹集长期资金,其利率也一般要高于同期银行存款利率,而且持券者需要资金时可以随时转让。第三类是公司zj,它是由非金融性质的企业发行的zj,其发行目的是为了筹集长期建设资金。一般都有特定用途。按有关规定,企业要发行zj必须先参加信用评级,级别达到一定标准才可发行。因为企业的资信水平比不上金融机构和政府,所以公司zj的风险相对较大,因而其利率一般也较高。
    2.按发行的区域分类按发行的区域划分,zj可分为国内能券和国际zj。国内zj,就是由本国的发行主体以本国货币为单位在国内金融市场上发行的zj;国际zj则是本国的发行主体到别国或国际金融组织等以外国货币为单位在国际金融市场上发行的zj。如最近几年我国的一些公司在日本或新加坡发行的zj都可称为国际zj。由于国际zj属于国家的对外负债,所以本国的企业如到国外发债事先需征得政府主管部门的同意。
    3.按期限长短分类根据偿还期限的长短,zj可分为短期,中期和长期zj。一般的划分标准是期在1年以下的为短期zj,期限在10年以上的为长期zj,而期限在1年到10年之间的为中期zj。
    4.按利息的支付方式分类根据利息的不同支付方式,zj一般分为附息zj、贴现zj和普通zj。附息zj是在它的券面上附有各期息票的中长期zj,息票的持有者可按其标明的时间期限到指定的地点按标明的利息额领取利息。息票通常以6个月为一期,由于它在到期时可获取利息收入,息票也是一种有价证券,因此它也可以流通、转让。贴现zj是在发行时按规定的折扣率将zj以低于面值的价格出售,在到期时持有者仍按面额领回本息,其票面价格与发行价之差即为利息;除此之外的就是普通zj,它按不低于面值的价格发行,持券者可按规定分期分批领取利息或到期后一次领回本息。
    5.按发行方式分类按照是否公开发行,zj可分为公募zj和私募zj。公募zj是指按法定手续,经证券主管机构批准在市场上公开发行的zj,其发行对象是不限定的。这种zj由于发行对象是广大的投资者,因而要求发行主体必须遵守信息公开制度,向投资者提供多种财务报表和资料,以保护投资者利益,防止欺诈行为的发生。私募zj是发行者向与其有特定关系的少数投资者为募集对象而发行的zj。该zj的发行范围很小,其投资者大多数为银行或保险公司等金融机构,它不采用公开呈报制度,zj的转让也受到一定程度的限制,流动性较差,但其利率水平一般较公募zj要高。
    6.按有无抵押担保分类zj根据其有无抵押担保,可以分为信用zj和担保zj。信用zj亦称无担保zj,是仅凭zj发行者的信用而发行的、没有抵押品作担保的zj。一般政府zj及金融zj都为信用zj。少数信用良好的公司也可发行信用zj,但在发行时须签订信托契约,对发行者的有关行为进行约束限制,由受托的信托投资公司监督执行,以保障投资者的利益。 担保zj指以抵押财产为担保而发行的zj。具体包括:以土地、房屋、机器、设备等不动产为抵押担保品而发行的抵押公司zj、以公司的有价证券(股票和其他证券)为担保品而发行的抵押信托zj和由第三者担保偿付本息的承保zj。当zj的发行人在zj到期而不能履行还本付息义务时,zj持有者有权变卖抵押品来清偿抵付或要求担保人承担还本付息的义务。
    7.按是否记名分类根据在券面上是否记名的不同情况,可以将zj分为记名zj和无记名zj。记名zj是指在券面上注明债权人姓名,同时在发行公司的帐簿上作同样登记的zj。转让记名zj时,除要交付票券外,还要在zj上背书和在公司帐簿上更换债权人姓名。而无记名zj是指券面未注明债权人姓名,也不在公司帐簿上登记其姓名的zj。现在市面上流通的一般都是无记名zj。
    8.按发行时间分类根据zj发行时间的先后,可以分为新发zj和既发zj。新发zj指的是新发行的zj,这种zj都规定有招募日期。既发zj指的是已经发行并交付给投资者的zj。新发zj一经交付便成为既发zj。在证券交易部门既发zj随时都可以购买,其购买价格就是当时的行市价格,且购买者还需支付手续费。
    9.按是否可转换来区分,zj又可分为可转换zj与不可转换zj。
    可转换zj是能按一定条件转换为其他金融工具的zj,而不可转换zj就是不能转化为其他金融工具的zj。可转换zj一般都是指的可转换公司zj,这种zj的持有者可按一定的条件根据自己的意愿将持有的zj转换成股票。

    Q5:普通股股东的权利包括?

    普通股股东的权利包括:1,经营参与权。2,利润分配权。3,处置股份权。4,剩余财产分配权。5,股东有权维护自身的权益,当股东权益受到侵犯时,股东有权依法申诉。6,股东有对公司经营活动的知情权与监督权。

    Q6:简述普通股股东有哪些主要权利

    普通股东有经营决策的参与权、盈余分配权、剩余资产分配权、优先认股权的权利。普通股票股东有权参加股东大会,在股东大会上可以就公司的财务报表和经营状况进行审议,对公司的投资计划和经营决策有发言权、建议权,有权选举董事和监事,对公司的财务预决算方案、利润分配方案、增资减资决议、合并、解散及修改公司章程等具有广泛的表决权。普通股票股东可以从公司的利润分配中得到股息。普通股票的股息收益是不确定的,股息的多少完全取决于公司盈利的多少及其分配政策。当公司破产或清算时,若公司的资产在偿付债权人和优先股票股东的求偿权后还有剩余,普通股票股东有按股份比例取得剩余资产的权利。公司现有股东有权保持对公司所有权的持有比例,如果公司需要再筹集资金而增发普通股股票时,现有股东有权按低于市价的某一特定价格及其持股比例购买一定数量的新发行的股票,以维持其在公司的权益。

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